月2日，中國重汽（3808.HK）發(fā)布2023年中期業(yè)績預(yù)增公告，預(yù)計(jì)2023年上半年歸母凈利潤同比增長80%至100%，據(jù)此推算公司上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤約為23.09億元至25.66億元。公司表示，業(yè)績大幅預(yù)增的原因主要是受益于國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好及海外市場需求提升，重卡行業(yè)需求復(fù)蘇明顯。公司通過搶抓市場機(jī)遇，不斷進(jìn)行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整，產(chǎn)品銷量實(shí)現(xiàn)大幅增長，盈利能力顯著提升。截止6月30 日,中國重汽(3808.HK)股價(jià)較年初上漲近 40%，強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)漲重卡板塊。

2023年以來，中國重汽保持了自去年行業(yè)低谷取得的行業(yè)龍頭地位，進(jìn)入業(yè)績加速釋放期，主要產(chǎn)品銷量的高增速是公司實(shí)現(xiàn)業(yè)績?cè)鲩L的重要驅(qū)動(dòng)力。

據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2023年1-5月，公司重卡銷量10.88萬輛，同比增長37%，跑贏行業(yè)整體增速。市場份額的鞏固提升更能體現(xiàn)中國重汽在激烈行業(yè)競爭中的持續(xù)突破。2022年，公司逆勢(shì)將重卡市占率提升3.12個(gè)百分點(diǎn)至23.64%。截至今年5月末，公司將這次數(shù)據(jù)再次刷新至27.08%，較2022年提升3.44個(gè)百分點(diǎn)，行業(yè)低谷期積累的勢(shì)能在今年實(shí)現(xiàn)釋放。

今年以來，公司所在的重卡行業(yè)有望在多重因素下提升景氣度。首先，與重卡行業(yè)高度相關(guān)的國家宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)入復(fù)蘇，帶動(dòng)基建與物流運(yùn)輸需求的提升。同時(shí)，海外市場也為行業(yè)復(fù)蘇提供了有力支撐?！耙粠б宦贰毖鼐€國家、非洲、拉美等發(fā)展中國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)對(duì)重卡的需求增多，為行業(yè)提供了大量的增量空間。中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2023年1-5月，我國重卡出口共計(jì)11.31萬輛，同比增長78.41%。

此外，重卡行業(yè)的更新置換需求有望在近期迎來高峰，其中包括自然更新和排放標(biāo)準(zhǔn)切換帶來的置換消費(fèi)。2023年5月，生態(tài)環(huán)境部、工信部等五部門聯(lián)合發(fā)布文件，要求于7月起在全國范圍內(nèi)全面實(shí)施國六排放標(biāo)準(zhǔn)6b階段。同時(shí)，2016年、2017年重卡銷量高增年度的車輛使用壽命臨近，有望在未來幾年，迎來重卡更新需求的釋放。華安證券看好多個(gè)因素對(duì)重卡行業(yè)的提振作用，預(yù)計(jì)2023—2025年重卡銷量約為90萬輛、100萬輛和120萬輛。

從重卡行業(yè)上市公司的股價(jià)表現(xiàn)能看出資本市場對(duì)行業(yè)復(fù)蘇的良好預(yù)期。6月以來，重卡行業(yè)主流上市公司實(shí)現(xiàn)普漲。其中，中國重汽表現(xiàn)最為突出。在進(jìn)入6月以來的21個(gè)交易日內(nèi)，中國重汽（3808.HK）股價(jià)漲幅37.36%，領(lǐng)漲重卡板塊。

興業(yè)證券在研報(bào)中給予中國重汽（3808.HK）買入評(píng)級(jí)，認(rèn)為我國重卡高保有量將大幅抬升行業(yè)銷量中樞，行業(yè)周期性將明顯減弱。海外業(yè)務(wù)的快速增長有望助力公司穿越重卡行業(yè)周期，保持業(yè)績穩(wěn)定性。

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